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关于RSU和股票期权(Stock Option)

最近,和有些猎头沟通时,他们提到RSU的概念,特地搜了下,其和股票期权(Stock Option)差别如下:

RSU 和Option 一般都是逐年实现的,比如Offer Letter签三年,上写的给你1000股,第一年能给你25%第二年给40%,第三年给35%。 RSU是实在的股票,即当你获得股票以后,这个就完全是你的了,每年会有几次trading window是open的,这个时候你可以卖出,当close的期间,就不能交易了( 感谢@Memoria 提醒),你的收益=卖出的价格*卖出的股票数 - 经纪人佣金 - 税;而Option与RSU不一样,不是赚取完全的股票,而是赚取差价。Option在公司配给你的时候有一个买入价格,当你卖出的时候的收益= (卖出的价格 - 买入的价格)*卖出的股票数 - 经纪人佣金 - 税。当卖出的价格大于你买入的价格时(还要扣除佣金,税),收益为正,当股票一直下跌,直到你行权的截止日期的时候,价格低于公司给你配股的价格,那么你收益为零(应该没有人会去高价买低价卖吧,可以放弃行使权利

受限股票单位(RSU )的通常限制是在一定期限内不能卖出,或者说不能上市流通。通常为3-4年。 受限股票单位(RSU )也是目前一种流行的职工激励方式,因为股票的价值通常总是大于零的,而期权则不一定,可能等于零,所以受限股票单位(RSU )对职工有更明确的激励内容和实惠。
RSU(Restricted Stock Unit),可以称为受限股票单位,和普通的股票不同。员工需要工作约定年限后,拿到被分配(vest)的股票后即可变现,前提是公司已经上市或者被收购。
作者:Joseph Holy
链接:https://www.zhihu.com/question/19853693/answer/55816929
来源:知乎
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那创业公司还没有上市,发什么呢?


基本上两类,RSU或者Stock Option.


RSU. 公司即使没有上市,还是可以给员工发RSU,主流做法是四年平均分,一年拿25%,后面三年每月拿剩下的1/36 。特别需要指出的一点是,只有当创业公司估值已经非常高的时候才能发RSU,比如现在的Uber, 工作几年的工程师已经拿到价值50w~80w+的RSU。回头看,Facebook是上市前就发RSU的首创者,此后便是互联网创业的黄金时代,估值几百亿的明星创业公司不再罕见,RSU也就愈发流行。


RSU的好处就是简单明了风险小,上市了就可以交易。缺点呢?税重。和之前小明的例子类似,一旦公司上市,员工已被分配的RSU就要被征普通收入税。考虑到创业公司提供的RSU一般总价值较高,这部分收入的税率按收入税计算。如果公司上市前你攒了一大笔RSU, 上市后基本上一半都马上被当税扣下。惨。



Stock Option. 这是本文的重头戏。期权有很多种,市场上公开交易的期权和公司期权也有不少区别,但是本质都是以固定价格购买(卖出)股票的权利。


目前创业公司发Stock Option主要有两类,也是下文的讨论范围:


  • ISO(Incentive Stock Option)

  • NSO(Non-Qualified Stock Option)


两者在计税方面有很大区别。不过趋势是越来越多创业公司选择NSO作为Stock Option的发放方式。


先讲一讲Stock Option的大致阶段:


  1. 你被公司录用,然后被赋予相当数量的期权。比如,可以用$5/股的行权价购买10000股的Option。

  2. 像我们之前描述的,被赋予的期权都有一个分配的时间表,主流做法也是工作满一年拿到25%,之后36个月每月拿到剩余的1/36.

  3. 在某个时间点,你决定行使期权的权利,也就是以行权价购买公司股票。可以在同时、或之后把行权所得的股票卖出,获得利润。


总结一下:


  • 如果公司提供了RSU,很好,你不需要多想,老老实实待满年头,坐等拿股票卖钱,如果你在加州,做好心里准备:基本上一半的收入去交税。

  • 如果公司提供的是Stock Option,并且是NSO. 你能做的也不太多,等公司上市后,好好盘算自己的收入,每年选择一部分Option行权并卖出股票获利。如果控制得当,税可能比RSU略少。

  • 如果公司提供的是Stock Option,并且是ISO, 除非是极早期员工,否则请谨慎使用早起行权(early exercise),建议做决定前先咨询专业税务人员。


无论是RSU/Option, 只要公司没有办法上市或者被收购,或者你在此之前已经离开,这些RSU/Option则分文不值。


同样,高风险意味着高回报。创业公司给员工提供的RSU/Option要远比大公司慷慨,你只要熬到公司上市或被收购,回报自然丰厚。


RSU谈判的时候,需要考虑很重要的一点,稀释问题,可参考https://www.huxiu.com/article/150891/1.html。

关于RSU和股票期权(Stock Option)