文·本刊记者 戴璐

　　汉唐的葬礼会在许多人的预想中如期举行。

　　2005年6月17日汉唐证券清算组正式成立，次日对外发布公告，请债权人登记。至此，汉唐几乎不会再有任何生机。

　　那些同汉唐一起长大的老员工们如何面对汉唐之死？

　　记者致电汉唐北京营业部的两名员工，他们更多的是对前景的迷茫。而一位曾担任过董事会行政助理的汉唐前高层则冷静地说，“大环境如此，公司领路人却执迷不悟……”

　　一个曾被称为小“中金”的后起之秀，一个曾从大券商手中多次挖角的有力对手，就这样惨败，叹息之余，仍让各方深思，什么致汉唐于万劫不复？

　　时光回到2004年，券商的多事之秋，在南方证券、闵发证券接连事发之际，汉唐的倒下却在事隔一年之后，接连引发地震，中再人寿、南方航空(资讯 行情 论坛)集团相继因巨额委托理财失陷汉唐被曝光，而汉唐最先沦陷的上海营业部还拉过一些大客户，像浦发集团，他们是否安好，至今还是未知数。

　　宁可灭了？

　　因为，汉唐祸起一个神秘的女人，她的名字曾在业内如雷贯耳，此人就是顾翠华。

　　2004年8月16日，顾翠华发起“兵变”，率领5家上海本地的大客户杀向正在上海出差的公司董事长吴克龄，要求提前解除客户同公司的委托理财合同。这场纷争甚至动用了警力才清退。随后，顾翠华一派成功帮助这些客户从汉唐抽身而退，引发了整个汉唐的崩盘。

　　顾翠华为何要临阵倒戈？

　　“证券公司的业务经理们，最有价值之处就是能够拉客户、拉资金，公司倒了，他们可以换家公司接着做，但是得罪了客户，拉不到资金，任何一家公司都不会长期养着他。”一位证券界的高层揭示了券商用人上一个极其残酷的现实。

　　换句话说，顾翠华扳倒汉唐，其实表明了她的立场，客户资源是她生存的根基，宁可灭了公司，也不能得罪大客户。

　　而顾翠华能视汉唐生死为无关痛痒，不怕公司倒了把她的“家底”曝光出来，也是由于从业多年，见过许多风浪。

　　2002年吕梁操纵中科创(0048)股票一案中，顾翠华的名字不经意地现于其中。据披露，当时的顾曾任申银万国上海一家营业部的经理，为吕梁不遗余力地融资达到7.8亿。甚至在吕梁败露的危急时刻，顾翠华还亲自到北京吕梁的家中通风报信。

　　尽管吕梁案给顾翠华的公司——申银万国造成的损失不小，但她却顺利地躲过了这场风波。就在她静心修养的一段时间，力图在证券界成就大业的吴克龄三顾茅庐，请得这位精明强干的女人为汉唐效力。

　　引狼入室

　　关键是吴克龄既然知道顾翠华的所作所为，为何还要引狼入室？

　　“当时，吴总一心想搞大生意盘子，多拉资金，顾翠华在上海人脉深厚，业务能力很强，她个人也恰好因为那个案子在等待新的机会，所以，吴总就趁机把她请来。” 汉唐的一位老员工如实说道。

　　汉唐照着能逮住耗子就是好猫的思路，请来了很多能人异士。在顾翠华之前，曾在南方证券多次坐庄中当操盘手的陈小栋也被挖来，并委以重任。

　　难道吴克龄没有想过，自己有一天也会被为了利益什么都可以舍弃的人拿下吗？

　　“公司内部有很多规则牵制各业务部经理对资金的调度，当时主要考虑到顾翠华能耐再大，也逃不出公司的防火墙吧。”

　　这意味着，汉唐对人才的任用只注重取其利，而为了避免引来的这些虎狼之士私吞腰包，又把他们辛苦拉来的资金看得很紧，于是乎这种公司和“精英”们相互利用的氛围悄然形成，很难让员工产生什么归属感。

　　不过，吴克龄的算盘再精，也敌不过他亲自请来的金融奇才。据汉唐内部人士透露，2004年4、5月间，顾翠华曾向公司几次反映她的客户要求提前终止合同，一直没有获得公司同意。在此期间，吴克龄坚信他可以掌控局面，对顾翠华几乎没有防备。到了2004年8月16日，顾翠华围攻吴克龄的当晚，公司高层意识到事态严重，开始采取对策以防顾翠华“得逞”，但为时已晚，顾翠华轻松绕过了公司设的障碍，帮助她的客户“逃离”汉唐。

　　“大家为了生存、牟利都在违法，但如果公司先把一些能人逼上死角，他会抓住时机毫不留情的反咬公司一口。”北京证券一位不愿透露姓名的业务经理如是说。

　　也许，接受调查的吴克龄应该对当初的用人之道追悔莫及。但事发至此，吴克龄却很难获得公众的同情。因为，比起吕梁等庄家来，他并不逊色，甚至一些更富创意的玩法他也做了。

　　无法以毒攻毒

　　2000年，汉唐成立当年，吴克龄和南方证券曾联手炒作他自己控制的上市公司——恒大地产(资讯 行情 论坛)(000502)的股票，但由于坐庄技术略逊一筹，当股价拉到高位时南方证券已经脱身，而吴却身陷其中，后来为了顺利解套，只得让汉唐埋单，从高位接盘。

　　从这以后，汉唐就成为吴克龄各种“梦想”的资金支持者。

　　为了执行吴“集中持股炒作”的过时路线，汉唐不惜用客户保证金违规抵押贷款，此后还动用了许多渠道筹集大笔资金，对一个又一个股票坐庄；为了实现吴克龄的“实业投资梦”，汉唐被要求为大股东的水业收购提供融资工具和财务建议；为了完成吴克龄“三年进入券商第一军团的宏伟目标”，也为了给一次次失败的坐庄提供后续资金支撑，汉唐以补充协定的方式吸引了很多大客户进行委托理财，并对客户委托投资的国债进行抵押贷款。

　　吴克龄的种种玩法，在资本市场上也许心照不宣。但是，陈旧的坐庄策略，在持续几年的大熊市里，让汉唐深度套牢，资金危机一日重似一日。

　　而败露之后，人们才发现，在汉唐成立之初，就藏着个大骗局，一些股东涉嫌虚假出资，还有一些股东出资后陆续抽逃。这意味着整个汉唐完全在吴克龄这个最大股东的手掌心上。

　　“汉唐根本就是吴克龄的钱袋！”一位机构债权人愤愤地说。

　　尽管吴克龄在汉唐里一言九鼎，但是他对挖角来的各类“精英”却渐渐难以驾驭。特别是在2003年之后，公司内部开始派系林立，陈小栋和汉唐原上海总经理平建伟的关系就很糟。而德隆的垮掉，则让不少中高层萌生去意。只有少数不够聪明的忠臣，反而成为了替罪羊。汉唐的“名誉”总裁宋建生便是一位。

　　“公司很多重要的文件都是他签字的，而实际上绝大部分是由吴克龄作决定的。”在接受记者采访的几位汉唐老员工里，大家都觉得，最可怜的莫过于这位宋总，要陪着吴克龄承担法律责任。

　　这就是汉唐的用人和驭人。但是，值得反思的不应只是汉唐一家。在证券界，急功近利的激励机制遍地皆是。

　　记者致电顾翠华的老东家申银万国上海总部。据一位研究所的朱研究员介绍，他们的业绩考评中客户的评分相当重要，而且直接关系到个人收入的高低。

　　如果同客户的关系好，是不是可以得到更高的分数和更多的报酬呢？这位研究员没有否认。

　　一位金融专家指出，如此做法实际上容易产生教唆效应，很多人为了获得丰厚的收入，会不择手段地拉客户，公司一方则是只要员工能越快、越多的带来利益，就是可以被重用和重赏。于是证券公司变成尔虞我诈的舞台。

　　现在，最可怕的，并非已经显形的那些“毒”，而是像当年的顾翠华一样从汉唐全身而退的带菌者。

　　尽管陈小栋等人据传因涉嫌非法坐庄而接受调查，但陈小栋和顾翠华恐怕不是单枪匹马，从他们的团队里成长起来，又因券商倒闭而另觅高枝的精英们，是否还会在下一家证券公司里承前启后？

　　券商的毒瘤，一直比证监会的药方升级得快，而在问题券商里受过训练，经历过阵仗的人们，一旦再把病毒带到新的公司去，强强联合，就更危险。

　　但愿，能平安走出问题券商大门的都是一等良民。

汉唐的丧钟